時間：2012-06-12  

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      原油價格暴跌，經(jīng)濟增速下行，煤炭股在本周一的市場大跌中格外受傷。展望6月，面對一系列基本面的不利因素，海內(nèi)外經(jīng)濟體的逆周期政策或?qū)⒊蔀槊禾抗勺畲笙Ｍ?。如果政策預期落空，那么煤炭板塊的趨勢性機會可能還需要繼續(xù)等待。 分析人士指出，引發(fā)昨日煤炭股劇烈調(diào)整的原因有三： 

      首先，整體市場大幅下跌。上周公布的PMI數(shù)據(jù)難及預期，而逆周期政策出臺的預期又開始逐漸降溫，加之歐美股市上周五大跌，以及國際板預期再度若隱若現(xiàn)，使得周一滬深股市深幅調(diào)整。

      其次，原油價格大幅下跌。在歐債危機又一次爆發(fā)的情況下，上周國際原油價格大幅下挫，目前紐約輕質(zhì)原油價格已經(jīng)從每桶110美元的高位跌至82美元附近。作為原油的重要替代品，煤炭價格與原油價格高度正相關，這也導致煤炭股本周一明顯受挫。

      第三，煤炭行業(yè)基本面壓力較大。據(jù)招商證券數(shù)據(jù)，煤炭行業(yè)目前面臨庫存高企、煤價下行的不利局面。統(tǒng)計顯示，上周秦皇島動力煤價格整體大幅下跌，環(huán)渤海動力煤市場持續(xù)低迷，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)下跌7元/噸，跌幅繼續(xù)擴大，已連續(xù)4周累計下跌13元/噸；上周煉焦煤價格局部下跌，臨汾焦煤下調(diào)75元；無煙煤市場價格也同樣大幅下跌。在庫存方面，上周秦皇島港口庫存794.6萬噸，環(huán)比增加83.3萬噸；山西煤礦庫存環(huán)比增加92.29萬噸至1931.73萬噸。 

展望6月份，從基本面看煤炭股依舊壓力重重，海內(nèi)外政策面變動將決定該板塊的短期走向。 當然，從目前角度看，在通脹壓力下，國內(nèi)、國際逆周期政策在短期大面積出臺的可能性仍然是小概率事件，這或許意味著，煤炭股短期實現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能性并不是很大。有分析人士指出，對于普通投資者來說，短期介入煤炭股的風險還是客觀存在的。